东哥格格年初至今，沪深300 指数下跌13.65%。按我们选取的板块重点权重公司(详细罗列于1.1 板块行情)统计，行业组合下跌21.58%，其中医美/化妆品/个护用品分别下跌23.55%/20.57%/20.61%。
1-2 月日用品、化妆品社零数据增速表现较为低迷，符合消费疲软及多地疫情反复背景下的预期。国家统计局发布数据，2022 年1-2 月社会消费品零售额合计74426 亿元，同比增长6.7%。其中，1-2 月日用品/化妆品品类累计同比增速分别为10.7%/7.0%，累计零售额分别达1235.6亿元/617.8 亿元。2022 年以来，本就承压的消费需求在全国多地疫情反复扰动下面临进一步挑战。与2020 年疫情爆发初期相似，化妆品、日用品品类略优于消费整体，表现出较强韧性。
多家上市公司发布2022 年前2 月经营数据，大幅优于行业整体。截至目前，板块内三家上市公司披露2022 年1-2 月主要经营数据，从增速来看，三家公司化妆品业务均呈现强势增长，珀莱雅/华熙生物/鲁商发展营收增速分别达30%/55%/146.7%，大幅优于行业零售额整体增速。
在消费升级、颜值文化兴盛背景下，合规化妆品品牌、医美药械龙头优先受益，成长确定性佳。我们认为当前板块估值合理，持续看好爱美客、贝泰妮，关注、、、昊海生科、复锐医疗科技等。
最高法发布消费者权益典型案例，医美机构虚假宣传造成损害应予三倍赔付；国家药监局开展药品安全整治行动，化妆品与医疗器械将成关注重点；浙江颁布医美领域全国首个省级层面的技术规范；Mob研究院发布2022 年度“Z 世代”女性洞察报告，近八成Z 世代女性计划做医美。
上海家化发布2021 年业绩，收入76.5 亿元，同比增长8.73%；召开2021 年业绩说明会，坚定赴港上市，拥抱监管；公布2021 年业绩，收益约2.94 亿美元，同比增加81.6%；奥园美谷董事、副总裁、董秘蒋南辞职；复锐医疗投资福州瑞克布朗医药3500 万元，共持股23.2%；四环医药布局光电类医美，预计2050 年市场规模将超500亿；朗姿股份称暂未考虑投资医美上游产业；华东医药新系列产品将于第一季度末尾完成生产、上市工作；中顺洁柔披露目前公司产能有80多万吨；恒安国际完成15 亿元短融，用于补充运营资金与还贷等。