大桥未久atad对于融资的需求应是迫切的、持续的、增长的，但实际上，数据显示前9月地产企业发债规模总体呈下行趋势且存在较大波动，这背后，
自去年下半年以来，央行、银监会、证监会等对房企融资开始收紧，房地产企业杠杆降低，房企面临融资难题，去年9月起与资金收紧同时到来的还有各地调控政策，开发商使用银行资金高杠杆抢高价地的行为被，紧接着，10月所就正式房企发行公司债券募集的资金不得用于买地。房企上游资金“水龙头”被逐渐拧紧。
进入2019年，调控政策并没有松动，但年初资金较为充裕，且为流动性考虑，央行于2019年1月实施两次降准行为，合计降低存款准备金率1个百分点，并决定于2019年起降低普惠金融定向降准贷款考核标准，向市场了部分资金，且营造了宽松氛围，致使房企把握机会选择在第一季度尤其是1月份集中发行企券。
据数据统计，95家典型房企1月行债券超1300亿，为前9月最高值，一季度债超3000亿元，分别高出第二季度和第三季度41%和43%。但宽松氛围并未持续，2月13日，中国证券投资基金业协会发布“4号文”，重点规范私募资管计划向热点城市普通住宅项目输血、支持房地产开发商买地或补充流动资金等行为。2月17日，央行将下阶段的货币政策定调为“稳健中性”，同时强调信贷流向投资投机性购房。同月典型房企发债规模回落，由1月的约1350亿元下降到约790亿元。
年初部分城市调控政策虽有小幅边际改善空间，但在市场回暖超预期的情况下，部分热点城市调控政策再度收紧，调控宽松预期减弱，政策资金进入房企用于拿地，房企投资热度减退，企业融资主要用于还债，发债规模较一季度下降，降幅超1000亿。
从月度来看，5、6月发债规模从3、4月份的近1000亿大幅下降到420亿左右，除考虑到政策持续收紧外，企业为中期报告中资产负债数据美观可能也是压低5、6月发债规模的原因之一。同时从二季度开始，债券市场利率上升，企券利差加大，企业或考虑到发债成本增大而有意减少了企券发行规模。
半年报过后企业发债规模立即回弹，7月单月发债规模突破800亿元，较6月份规模增加近一倍，但昙花一现后又迅速回落至4000亿元以下，导致三季度整体发债规模为前三季度最低，造成了前9月企券规模整体下行的态势。
值得关注的是，第三季度企业境内发债规模较为均衡但海外债发行产生较大波动。8月海外债发行跌至波谷，在前9月第二次低于境内债发行规模，此间缘由应是综合因素造成，但8月人民币对美元汇率波动或许也是8月海外债发行减少的重要诱因，8月5日，人民币离岸、在岸汇率双双破七，海外发债成本上升，或影响了房企利用海外债荣融资的脚步，9月人民币币值上升，企业海外发债规模又有所增加。
从时间维度上纵观前9月典型房企发债行为，不难发现房企发债规模虽整体呈现下行趋势，但其会受到国家金融政策、货币政策和国际汇率等宏观经济因素的影响，且较为，因此可以观察地产企业发债行为管窥豹，也能观察经济对地产企业融资作出预测判断。在“房住不炒”的政策背景下，地产企业融资压力似乎不会减小但其发债行为也会因变化产生波动。