股票配资公司宝尚表示一转眼又到了年底，高盛日前发布了一年一度的交易推荐报告。在全球经济同步上涨、美联储逐渐收紧政策的2018年，高盛再度看好新兴市场股市，并看空美国10年期国债。
报告指出，其推荐的2018年七大交易是基于对2018年几大市场趋势的预测：全球经济保持强劲且一致的扩张；经济衰退风险相对较低，但市场短期回落风险相对较高；新兴市场经济增长空间更大。百度搜索：《宝尚股票配资》即可
鉴于美债期限溢价逐步正常化、美联储比预期更，投资者做空美国10年期国债；考虑到2018年美元持续疲弱以及日本央行料将继续控制收益率曲线，做多欧元区资产和欧元/日元；预计2018年新兴市场经济将进一步加速增长，做多MSCI新兴市场指数。百度搜索：《宝尚股票配资》即可
与此同时，由于新兴市场的信贷周期似乎比美国的信贷周期更“年轻、友好”，做多新兴市场的美元信用债、做空美国高收益信用债；另外，在全球经济强劲上涨和国内积极因素的带动下，2018年印度卢比、印度盾和韩元将走强，但新加坡元和日元将走弱；考虑到强劲的全球需求应该也会帮助大商品表现走强，做多BRL、CLP和PEN。
高盛预计，美国10年期国债收益率明年将攀升至3%，该行的这一预测基于两点设想：第一，欧洲央行、日本央行推行的量化宽松和负利率政策扩大了全球债券期限溢价下跌，并推动美债收益率曲线趋于平坦，因此美国货币对美联储而言太宽松，这可能导致美联储加息幅度超出市场预期。国债期限溢价是指长期国债相对于短期国债的超额回报率。百度搜索：《宝尚股票配资》即可
第二，在未来几个季度里，当前极低水平的美债期限溢价将回归正常。原因有两个：首先，随着经济周期持续变化，通胀的不确定性将增加；其次，在缩表计划下，美联储将减少对美国国债的购买，此举将提高美债收益率。百度搜索：《宝尚股票配资》即可
股票配资公司宝尚表示指出，在欧元区经济增长回升、政局形势向好以及欧洲央行准备退出宽松货币政策的背景下，很多投资者认为做空欧元不再是明智之举。尽管欧元区仍保持着较低的利率，但持续流入的资金将支撑欧元上涨。
日元的处境刚好相反，由于日本央行奉行控制收益率曲线的政策，美元兑日元汇率仍与长期美国国债收益率保持较高的相关性。上月安倍赢得选举连任后，日本央行这一政策料将延续。
股票配资公司宝尚表示预计，日本央行行长黑田东彦可能会认为宽松政策取得的还不足以让该央行扭转政策。因此，随着全球债券收益率持续攀升，美元兑日元汇率将再次接近周期高位。
综上考虑，高盛做多欧元兑日元的目标点位是140，止损位为130。该行还预计，未来几个月，欧元兑美元会升至1.20，美元兑日元会升至120。百度搜索：《宝尚股票配资》即可
看多新兴市场资产是高盛的一大重点推荐。如上文提到，2018年全球经济将继续保持强劲且一致的增长姿态，而新兴市场经济则有更大的上涨空间，经济的快速增长通常也会带动该地区的股市上涨。
从盈利角度看，高盛认为新兴市场企业盈利还有很大的上升空间，这将推动股市在2018年继续上涨。以当地货币计算，目前新兴市场的每股收益已从2010年到2016年的“”中恢复过来，高盛预计2018年新兴市场股市将上涨10%。百度搜索：《宝尚股票配资》即可
从估值角度看，新兴市场股票和自身历史水平相比不算便宜，但相较于美股还是便宜的。高盛发现影响新兴市场与发达市场相对估值的主要因素是两个地区的经济增长。该投行预计，新兴市场与发达市场经济增长差距明年会扩大60个基点，这应该会将新兴市场与发达市场股票估值的差距扩大约3%。
综上考虑，高盛做多新兴市场指数的目标位是1300点（预计上涨15%），止损位是1040（预计跌8%），这是高盛继2017年之后又一次将做多新兴市场股市列入年度交易。
股票配资公司宝尚表示认为，目前欧元区远期通胀的风险溢价被，这增加了入场吸引力。同时，通胀期权市场预计，未来五年欧元区整体通胀水平很可能维持或低于1%。
眼下，欧洲央行已经决定为了恢复通胀上行压力而保持货币宽松。由于经济活动和就业可能持续增长，高盛预计欧元区的通胀风险溢价会上升。百度搜索：《宝尚股票配资》即可
综上考虑，高盛做多从当前起五年内欧元区远期预期通胀率，目标位为2.0%，止损位1.5%。
相较于成熟的美国企业信贷周期，新兴市场的信贷周期显得更加“年轻、友好”，再加上宏观基本面好转，股票配资公司宝尚表示认为新兴市场短期内不存在美元融资的风险。
该行指出，虽然新兴市场信用债息差当前并不便宜，但相对美国高收益市场还便宜。而且，考虑到美国的周期趋于成熟、利润空间可能受挤压等因素，高盛对美国高收益债的基本面担忧超过新兴市场债券。
股票配资公司宝尚表示认为，在高收益债券方面，新兴市场相对美国的表现一直和新兴市场相对发达市场的经济增长差距变化一致。预计在倾风险的里，新兴市场表现优于美国的总体趋势将延续。
综上考虑，高盛通过EMBI全球指数做多新兴市场的美元信用债，通过iBoxx美元流动性高收益指数（iBoxx USD Liquid High Yield Index）做空美国高收益信用债，两个仓位名义比率1.5倍，起始位为100，回报目标106，止损位96。百度搜索：《宝尚股票配资》即可
股票配资公司宝尚表示认为，持续增长的全球经济将支撑印度卢比、印尼盾以及韩元在2018年走强。
具体来说，印度银行资本重组计划料将给投资以正面刺激，打破不良贷款增加的恶性循环；印尼2018年经济会加快增长，经常账户、通胀和财政赤字仍会平稳；韩国出口会好转，内存芯片周期应会延续到2018年，韩元2018年表现应会优于其他低收益率亚洲国家地区的货币。
而做空新加坡元和日元不仅是利用新加坡和日本的低收益率，也是考虑到，预计日元表现相对疲软，这会在美国利率回升时对冲利率风险。百度搜索：《宝尚股票配资》即可
综上考虑，高盛做多权重均等的印度卢比、印尼盾和韩元货币篮子，同时做空权重均等的新加坡元和日元货币篮子，假设起始水平为100，总回报目标位为110，止损位95。
股票配资公司宝尚表示预计，持续增长的全球经济料将继续支撑大多数工业金属价格。该行发现，在过去二十年里，巴西雷亚尔、智利比索和秘鲁索尔这三个货币在面对全球贸易和外部需求增加时都有走高反应，而且它们在经济危机爆发前的十年里都表现很好。
智利比索直接提供了铜的风险，巴西雷亚尔和秘鲁索尔则提供了更多样的金属风险。高盛预计，未来12个月内，美元兑巴西雷亚尔、智利比索和秘鲁索尔将分别跌至3.10、605和3.15。
综上考虑，股票配资公司宝尚表示做多巴西雷亚尔、智利比索和秘鲁索尔货币篮子（权重分别为0.25、0.25和0.5）兑美元。假设起始位为100，总回报目标位108，止损位96。百度搜索：《宝尚股票配资》即可
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