2019全年国内铝价总体趋势向上，2020年1月铝锭行情相对坚挺。据生意社数据显示，截止2019年12月31日，国内标准铝锭市场均价14553.33元/吨，较年初（1月1日）市场均报价13473.33元/吨，年内涨幅度为8.02%；2020年1月21日国内标准铝锭市场均价14140元/吨，较月初报价下调2.28%，月内大部分时间运行区间在14450-14570元/吨。
国家统计局1月17日公布，中国12月十种有色金属产量531万吨，同比增加4.7%；2019年全年总产量为5,842万吨，同比上升3.5%。
其中，12月原铝(电解铝)产量304万吨，同比下滑0.7%；2019年全年总产量为3,504万吨，同比下滑0.9%；
上游方面，中国12月氧化铝产量为591.8万吨，同比下滑5.1%；2019年全年中国氧化铝产量为7247.4万吨，同比下滑1.0%。
下游方面，中国12月铝材产量为522.0万吨，较上年同期增加9.7%；2019年全年产量为5252.2万吨，同比增长7.5%。
据海关总署数据显示12月中国未锻轧铝及铝材出库47.8万吨，同比减少9.3%。2019年全年中国未锻轧铝及铝材累计出口573万吨，同比减少1.26%。
国内铝锭总产能天花板基本形成，部分关闭的电解铝产能指标被置换到更具成本竞争力和环保压力更小的地方云南、广西、内蒙。金字旁的女孩名字水电铝绿色发展得到应用和推广。
从成本面来看，随着云南对于新的拟在建电解铝项目实施了较为优惠的电价政策，一旦接近或者低于0.30元/千瓦时的政策落地后，云南地区的电解铝成本优势将重新回归。（备注：近两年在其他地区直购电推进电价下调的背景下，云南电价维持在0.34元/千瓦时上下，导致地区平均成本到了全国中游水平）
随着新疆地区煤炭价格逐渐上升，2016-2017年处于全国最低成本水平的新疆“煤电铝”，优势渐弱，据悉，2018年成本已经上升到全国第四低的水平，2019年升至全国第六低。
总体而言，预计2020年国内各地区电解铝成本区间缩小，预计2020年新增投产产能主要体现在：
1. 云南地区：云铝文山（50万吨）、云南神火（50万吨）、云南其亚（30万吨）、云铝昭通2 （30万吨）；
3. 地区：蒙泰（含泰达）（10万吨）、固阳（14万吨）、创源（42万吨）、白音华（40万吨）、霍煤鸿骏2（20万吨）、华云2（4万吨）；
综合考虑资金情况、市场情况以及其他如当地政策等诸多变量，整体新投产预计国内铝锭新投产产能在280-371.5万吨，去除减停产产能，预计2020年新增产能在80-100万吨。
需求端，2020年房地产竣工增速开始回升将提振门窗方面的消费；汽车行业在刺激政策下开始回暖，增速有望回正。据悉，建筑业和交通运输业，分别占据原铝消费的 39%和 17%。
现阶段，国内电解铝持续大幅去库，国内现货行情坚挺，支撑铝价反弹，预计2020年前6月电解铝价格大概率维持14000-14500区间内震荡运行为主。