外盘走势：隔夜伦铝期货自亚洲市收盘之后振荡整理，尾盘最终收涨0.19%至2210，接近于日内高点2212。今日亚洲市伦铝继续于2200附近窄幅运行，其较伦铜和伦锌继续表现出稍强的抗跌性。
现货方面：上海金属网铝现货报价为16630-16650，较18日上涨100，现货较期货贴水30。在市场普遍认为铝价处于反弹之势时，却出人意料的遭受空头抛压，短期上行动力不足令下游观望情绪浓厚，而持货商也不愿过低价格出货，整体市况气氛冷淡成交有限。
内盘走势：今日沪铝1201合约的持仓量仍未超过1112合约，铝价早盘小幅高开50点至16450，日内于16555-16370区间振荡，尾盘收一十字阴线。今日沪铝持仓量连续第12日减仓5316至232216，回到今年5月26日以来的最低水平，而成交量大幅减少34274至61682。沪铝持续缩量减仓运行，表明多空减少交易而倾向于观望，铝市人气不足，价格短期难有较好表现。
市场因素分析：目前金属市场陷入胶着状态，短期的欧元区官员讲话，评级机构的行为等因素仅能短暂的影响商品价格，使其呈现振荡走势。而后期对铝价走势起到关键作用的仍是欧债危机能否解决以及全球经济是否再次陷入衰退，目前市场关注的焦点仍在于周末将举行的欧盟峰会上。至于期铝方面，国家能源局公布的9月份全社会用电数据显示，9月份全社会用电量3915亿千瓦时，同比增长12.2%，有专家预计今年冬天用电形势依然偏紧，预计电力紧缺对于原铝的产量仍有较大影响。
行情研判：今日沪铝区间振荡，收亦十字星，在下跌走势中，铝价明显比铜锌表现抗跌。其原因仍在于其较强的成本支撑，和相对紧张的供应。在外围宏观还未企稳，投资者仍担心全球经济增幅放缓的背景下，铝价料可能继续体现滞涨抗跌特征，将买入沪铝作为对冲商品，尝试买铝抛锌操作，但不用保持1：1的建仓比例，可适当增加沪铝头寸